Чим відрізняється IRR від NPV?


Відповідь 1:

Внутрішня норма прибутку (IRR)

ЩО ЦЕ:

Внутрішня норма прибутку (IRR) - це процентна ставка, за якої чиста теперішня вартість усіх грошових потоків (як позитивних, так і негативних) від проекту або інвестицій дорівнює нулю.

Внутрішня норма прибутку використовується для оцінки привабливості проекту чи інвестицій. Якщо показник IRR нового проекту перевищує необхідну норму прибутку компанії, цей проект бажаний. Якщо IRR опуститься нижче необхідної норми прибутку, проект слід відхилити.

ЯК ПРАЦЮЄ (ПРИКЛАД):

Давайте розглянемо приклад, щоб проілюструвати, як використовувати IRR.

Припустимо, компанія XYZ повинна вирішити, чи купувати фабричне обладнання за 300 000 доларів. Обладнання вистачило б лише на три роки, але, як очікується, за ці роки він отримає 150 000 доларів додаткового щорічного прибутку. Компанія XYZ також думає, що може потім продати обладнання для брухту приблизно за 10 000 доларів. Використовуючи IRR, компанія XYZ може визначити, чи краще придбання обладнання використовує свої грошові кошти, ніж інші його варіанти інвестування, які повинні повернути близько 10%.

Ось як виглядає рівняння IRR у цьому сценарії:

0 = - 300 000 $ + (150 000 $) / (1 + .2431) + (150 000 $) / (1 + .2431) 2 ($ 150 000) / (1 + .2431) 3 + $ 10 000 / (1 + .2431) 4

IRR інвестицій становить 24,31%, що є швидкістю, яка робить теперішню вартість грошових потоків інвестицій рівним нулю. З чисто фінансової точки зору, Компанія XYZ повинна придбати обладнання, оскільки це генерує 24,31% прибуток для Компанії - набагато вище, ніж 10% прибуток, отриманий від інших інвестицій.

Загальне правило полягає в тому, що значення IRR не можна отримати аналітично. Натомість IRR потрібно знайти, використовуючи математичні проби та помилки, щоб отримати відповідну швидкість. Однак більшість бізнес-калькуляторів та програм електронних таблиць автоматично виконують цю функцію.

[Натисніть тут, щоб побачити, як розрахувати IRR за допомогою фінансового калькулятора або Microsoft Excel]

IRR може також використовуватися для обчислення очікуваної прибутковості акцій або інвестицій, включаючи термін прибутковості облігацій. IRR обчислює прибутковість інвестиції і, таким чином, відрізняється від чистої поточної вартості (NPV) інвестиції.

ЧОМУ ВИ МАТЕРИ:

IRR дозволяє керівникам ранжувати проекти за загальною нормою прибутку, а не за їх чистою теперішньою вартістю, і зазвичай переважнішими є інвестиції з найвищим IRR. Простота порівняння робить IRR привабливим, але є обмеження в його корисності. Наприклад, IRR працює лише для інвестицій, які мають початковий грошовий відтік (купівля інвестиції) з подальшим одним або декількома грошовими потоками.

Крім того, IRR не вимірює абсолютний розмір інвестиції або прибутку. Це означає, що IRR може надавати перевагу інвестиціям з високими показниками прибутку, навіть якщо сума доларової віддачі в доларах дуже мала. Наприклад, інвестиція на 1 долар, яка повертає 3 долари, матиме більший IRR, ніж інвестиція на 1 мільйон доларів, повертаючи 2 мільйони доларів. Іншим недоліком є ​​те, що IRR не можна використовувати, якщо інвестиції генерують проміжні грошові потоки. Нарешті, IRR не враховує вартість капіталу і не може порівнювати проекти з різною тривалістю.

IRR найкраще підходить для аналізу венчурного капіталу та інвестицій приватного капіталу, що, як правило, тягне за собою кілька грошових вкладень протягом життя бізнесу, та єдиного відтоку грошових коштів в кінці через продаж IPO або.


Відповідь 2:

IRR означає внутрішню норму прибутку. IRR - це процентна ставка (також відома як ставка дисконтування), яка робить NPV (чисте теперішнє значення) всіх грошових потоків (як позитивних, так і негативних) від проекту або інвестицій рівним нулю. Наприклад, показник IRR інвестицій становить 25%, що становить ставку, яка робить чисту теперішню вартість грошових потоків інвестицій рівною нулю. Це важливий фінансовий показник, який часто застосовується для аналізу бажаності потенційної інвестиції чи проекту. Більш високий показник IRR у здійсненому проекті вказує на більшу користь і очікується, що він дасть хороший прибуток у майбутньому. IRR іноді також називають ERR або економічною нормою прибутку.

NPV або чиста теперішня вартість - це фінансовий показник у складі бюджетного капіталу, який використовується для оцінки того, чи проект чи інвестиція отримають хороший прибуток у майбутньому чи ні. Його можна просто представити як різницю між теперішньою вартістю надходження грошових коштів і теперішньою вартістю відтоку грошових коштів. У перспективі позитивна величина NPV вказує на добру потенційну віддачу від інвестицій, тоді як негативна величина NPV означає, що інвестиції, ймовірно, втратять гроші. Іноді NPV також називають NPW або Net Present Worth.

Через:

Розрахуйте внутрішню норму прибутку в Інтернеті

Розрахуйте чисту теперішню вартість в Інтернеті


Відповідь 3:

IRR і NPV - це дві різні речі. Скажімо, ви інвестуєте X при t = 0, що спричиняє майбутні позитивні грошові потоки Y1, Y2 ... Yn. Ви можете розрахувати IRR для вищезазначених грошових потоків X і Yi без необхідності отримати більше інформації. Для такого потоку МВ існує лише одна IRR. Для обчислення NPV вам потрібно знати ще одну інформацію, тобто дисконтну ставку (r), за якою ви хочете дисконтувати грошові потоки X та Yi. NPV - дисконтоване значення X і Yi при ставці r.IRR - швидкість, при якій NPV = 0 для грошових потоків X і Yi. Багато хто віддає перевагу NPV над IRR b / c, якщо потік X і Yi змінюються на знак (наприклад, ви мають негативний CF, позитивний CF - негативний CF, позитивний CF та ін.), то є кілька значень IRR, при яких NPV = 0. Однак існують проблеми з NPV також, якщо у вас є кілька негативних CF. Один з них - ... NPV збільшується зі збільшенням облікової ставки. [Днями я опублікую рішення щодо кількох IRR та збільшення NPV із більшою ставкою дисконтування.]